Performance unterscheidet sich zwischen Datenreihe des Wertpapiers und Benchmark

OK, ich habe es mir noch einmal ganz genau angeschaut.

Die meisten Käufe waren an Tagen, an denen der Kurs des ETFs deutlich (um ein oder sogar zwei Prozent) zugelegt hat gegenüber dem Vortag. Nur am 16. Juli war ein leichtes Minus, und am 17. August gab es praktisch keine Veränderung zum Vortag.

PP geht nun davon aus, daß Geldzuflüsse am Anfang des Tages erfolgen (Abflüsse dagegen am Ende des Tages). Tatsächlich sind die Käufe hier aber erst erfolgt, als der Kursanstieg schon im wesentlichen passiert war. Die neu gekauften Anteile haben also an dem Anstieg nicht mehr teilgenommen. Die Benchmark dagegen hat den Anstieg (theoretisch) mitgenommen. So kommt der größte Teil des Unterschieds zustande.

An und für sich sollte sich das mit weiteren Käufen allmählich ausgleichen, weil du wohl auch einmal im fallenden Markt kaufst. Allerdings wird der Effekt schwächer, je mehr Geld schon vorhanden ist.

2 Likes