Renditen addieren sich nicht wie erwartet (TTWROR)

Hallo,
ich bin gerade neu mit Portfolio Performance und ich dachte ich hätte das true time-weighted rate of return verstanden.
Ich habe angefangen in 3 Fonts zu investieren, zudem habe ich hier als „Risiko frei“ makiert mein Tagesgeldkonto und Reference Konto geführt.
Was ich jetzt nicht verstehe ist, wie können alle 3 Fonts und mein Risiko freier teil positiv verlaufen, während das Gesamtportfolio im negativen veräuft.
Wie werden denn die verschiedenen TTWROR zusammengerechnet?