Delta als Prozentwert des Depotwertes

Wenn ich Dich richtig verstanden habe, möchtest Du das Delta in Bezug zum eingesetzten Kapital setzen, wobei Delta sich ergibt als Endwert - Anfangswert + Entnahmen - Einlagen (performanceneutrale Bewegungen).

Genau dafür gibt es IZF und TTWROR. Das Thema wurde hier bereits andiskutiert:

Du möchtest nun quasi eine neue Performancekennzahl definieren. Lass uns das mal durchdeklinieren:

Das Delta lässt sich einfach berechnen. Der Wert lässt sich auch gut durch eine andere Zahl (Du nennst sie “den Depotwert”) teilen. Nur: Welchen Depotwert denn? Probieren wir mal zwei Alternativen aus:

  1. Den Depotwert am Anfang des Betrachtungszeitraums
  2. Den Depotwert am Ende des Betrachtungszeitraums

Betrachtungszeitraum sei immer ein Jahr.

Szenario A: Kauf, keine Zu-/abflüsse
D.h. Du kaufst am Jahresanfang für 1000 Euro. Am Jahresende sind die Aktien nur noch 500 Euro wert. Delta: -500 Euro.

  1. “Delta / Depotwert am Anfang” ergibt -50%.
  2. “Delta / Depotwert am Ende” ergibt -100%. Es immerhin sind aber noch 500 Euro da.
  3. IZF ergibt -50%.

Abhängig von der Definition liefert die neue Performancekennzahl in diesem Szenario entweder “Quatsch” oder das gleiche Ergebnis wie der IZF.

Szenario B: Sparplan
Sagen wir Du zahlst monatlich 100 Euro ein. D.h. Du hast Einzahlungen von 12*100 Euro = 1200 Euro. Die Börse war nicht nett zu Dir, am Jahresende ist das Depot nur noch 1000 Euro wert. Delta = -200 Euro.

  1. “Delta / Depotwert am Anfang” ergibt -200%. Das klingt, als hättest Du jetzt Schulden.
  2. “Delta / Depotwert am Ende” ergibt -20%.
  3. IZF ergibt ca. -29%.

In diesem Szenario müsste man eine andere Definition der Kennzahl als im Szenario A wählen, damit kein “Quatsch” dabei herauskommt. (Eine Kennzahl deren Definition sich ändert, ist schlecht ;-).) Und der IZF liefert doch auch hier wieder eine brauchbare Performancekennzahl.

Was ich Dir versucht habe zu veranschaulichen:

  • Die Definition einer weiteren Performancekennzahl, die in allen Fällen vernünftige Werte liefert, ist nicht einfach.
  • Die bestehende Performancekennzahl IZF liefert ganz vernünftige Werte.

Welche Frage möchtest Du beantwortet haben, die IZF und TTWROR nicht beantworten? Welches Szenario hast Du denn im Hinterkopf?

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